"Интер РАО" - единственный претендент на пакет "Норникеля" в ОГК-3 - эксперты
14 октября 2010 года

Единственным реальным претендентом на приобретение 65,15% ОГК-3 у ГМК "Норильский никель" может стать ОАО "Интер РАО ЕЭС", считают опрошенные эксперты.

В среду глава холдинга "Интеррос" Владимир Потанин, который также является крупным акционером ГМК "Норильский никель", заявил, что "Норникелю" было бы целесообразно продать свой пакет в ОГК-3, и оценил объем такой сделки в 2,5-3 миллиарда долларов. Другой крупный акционер ГМК "Русал" отметил, что поддерживает избавление "Норникеля" от непрофильных активов.

В "Интер РАО", "Газпром Энергохолдинге" (владеет "Мосэнерго", "ТГК-1") и "КЭС-Холдинге" не стали комментировать возможность приобретения пакета ОГК-3 у "Норникеля".

"Кому сейчас может быть интересен такой крупный актив, я не очень понимаю. С другой стороны, это сам по себе актив хороший. Единственный, кто может заинтересоваться ОГК-3 - "Интер РАО", поскольку это единственная компания на рынке, у которой существуют (для этого - ред.) финансовые ресурсы", - считает директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин.

Он отметил, что, к тому же, два генерирующих актива ОГК-3, Харанорская ГРЭС и Гусиноозерская ГРЭС, расположены в зоне потенциальных интересов "Интер РАО".

По словам Пикина, стоимость пакета 65,16% генкомпании будет, прежде всего, зависеть от возможности реализации проектов по договорам на предоставление мощности (ДПМ).

"На сегодня у ОГК-3 по ДПМ девять проектов, их реализация осуществится с 31 декабря 2011 года по 31 декабря 2014 года. По объему - это более 2 ГВт, что означает гарантированную отдачу инвестиций", - отметил эксперт.

Пикин выразил сомнение, что приобретение такого крупного пакета может быть интересно иностранным инвесторам.

Аналитик "Альфа-банка" Александр Корнилов также считает, что, кроме "Интер РАО", пакет ОГК-3 никого не заинтересует.

"Стратегических инвесторов, которые были бы особенно заинтересованы в покупке пакета (ОГК-3 - ред.), нет. Единственный крупный на сегодняшний день покупатель, можно сказать, "агрессор" - "Интер РАО". Компания консолидировала уже все, что можно", - отметил он.

В то же время, Корнилов напомнил, что АФК "Система" ранее заявляла о своем интересе в электроэнергетике.

"У них пока есть единственный электроэнергетический актив - "Башкирэнерго". Но насколько эти планы актуальны, сейчас сложно сказать", - сказал он.

По его словам, ОГК-3 - одна из худших компаний в плане эффективности и состояния своих активов. "И найти быстро покупателя может быть весьма проблематично", - добавил он.

"РусГидро" ОГК-3 вряд ли интересна, это гидрогенерирующая компания и никогда не интересовалась тепловой генерацией. "КЭС-Холдинг" сейчас сфокусирован на тех активах, что у него уже есть, и я не уверен, что им интересны именно эти активы (пакет ОГК-3 - ред.)", - сказал он.

По оценке представителя Альфа-банка, 65% ОГК-3 "по рынку стоит где-то 2-2,1 миллиарда долларов".

По словам руководителя отдела акций ИФД "КапиталЪ" Константина Гуляева, оценка 65,16% ОГК-3 в 2,5-3 миллиарда долларов является завышенной.

"Оценка Потанина завышена, никто не будет покупать по такой цене, разве только иностранцы с учетом перспективы роста компании. "Интер РАО" точно будет покупать дешевле", - сказал он.

Эксперт отметил, что из иностранцев гипотетически активом может заинтересоваться, "например, EDF, хотя и они в свое время не были настроены на покупку".

Уставный капитал ОГК-3 составляет более 47,487 миллиарда рублей и разделен на 47,487 миллиарда обыкновенных акций номиналом 1 рубль.

ОГК-3 объединяет шесть ГРЭС суммарной мощностью 8,4 ГВт, их доля в национальной генерации превышает 5%. Расположены они преимущественно в регионах присутствия предприятий "Норникеля".